本周行情综述

1、橡胶期货震荡行情。（橡胶RU2305合约：11740）

本周橡胶期货震荡行情跟上周五相差不大，反映出橡胶期货行情持续低迷。

2、天然乳胶价格跌幅扩大。

天然乳胶本周依然阴跌不止，泰国进口乳胶桶装跌破11000元/吨，散装每吨跌破万元关口，越南进口乳胶跌至9600元/吨左右，国产乳胶跌至9000元/吨附近。

泰华THR桶装10800元/吨，黄春发桶装10900元/吨；泰华THR散装（太空包）9700元/吨，黄春发散装（太空包）9800元/吨。越南进口乳胶顺利9600元/吨，国产乳胶金联厂9300元/吨。

本周消息面

1、2023年1-2月越南浓乳出口下降12%！

2023年1-2月，越南出口天然橡胶合计8.9万吨，较去年的10.8万吨同比下降18%。其中，标胶出口5.7万吨，同比降19%；烟片胶出口0.7万吨，同比降42%；乳胶出口2.3万吨，同比降12%。

2、2023年1-2月中国天然乳胶进口量7.49万吨

2023年1月份中国天然乳胶进口量为2.75万吨，环比下跌54.08%，同比下跌42.09%。

2023年2月份中国天然乳胶进口量为4.74万吨，环比上涨72.17%，同比上涨79.20%。2023年1-2月份中国天然乳胶累计进口总量7.50万吨，同比增加1.27%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加473吨至197058吨；仓单库存较上周减少340吨至188040吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周泰国胶水原料价格45.5泰铢/公斤，据悉原料收购价格已经接近成本线附近，胶农割胶积极性不高。本周泰国整体降雨小幅增加，泰国南部产区胶水产量低至年内低位，整体原料供给处于低位。目前加工厂国际订单量一般，多抛售中国市场，加工厂生产利润逐步压缩，低价出货意愿不高。

越南天然橡胶主产区天气正常，橡胶树长势良好，新一轮割胶季即将到来。听闻有浓乳加工厂做空远月船货。

国内海南产区橡胶树长势良好，且暂时没有严重病虫害发生，天气情况正常的情况下，预计下周部分区域将正常试割，目前预计开割时间基本符合正常季节性开割时间。云南原料产区开始抽芽，部分区域橡胶树枝叶局部多出白粉病现象。但只是部分区域，说明云南开割正常，预计部分区域已经开始试割。

总的来说，国内今年开割正常，目前来看不会出现严重推迟割胶的情况。

二、从下游需求来看

国内开割正常意味着浓乳供应压力增长，但下游乳胶制品企业的需求一般。下游乳胶制品企业订单表现平淡，开工负荷虽尚可，但接货意愿不高，目前港口现货流通较为充足，贸易商出货压力较大，场内低价抛货现象频出。

江浙一带发泡工厂开工大概在7成左右，工厂成品库存增加，工厂买盘意愿低，观望情绪较强。目前国内会展节庆行业恢复较快，气球工厂开工维持7成附近，周内订单情况一般，库存压力较大，成品价格有所下降。至于乳胶手套出现明显产能过剩，开工有限，刚需为主。

三、下周趋势

供需来看，供应压力逐步增长，如果今年国内正常开割，预计到5月份新胶就会上市，到时候肯定会进一步加剧供应的压力。

与此同时，需求没有怎么上涨，市场难以消化，导致价格下跌。今年上半年预期落空，天然乳胶价格有可能出现新低的局面。

目前国内各大港口现货充足，贸易商销售压力较大，让利出货为主，价格不断下跌，跌幅扩大，预计下周天然乳胶价格震荡下跌为主。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。