市场行情

受台风影响，天然橡胶上涨至16500附近震荡，国内天然乳胶价格大幅涨价：

泰华THR桶装14200元/吨，黄春发桶装14300元/吨；泰华THR散装（太空包）12800元/吨，黄春发散装（太空包）12900元/吨。

后市观察

我们一直在强调，今年橡胶交易的主线逻辑在于主产国供应减产的强预期导致可能出现的供需缺口。当然，光供应的减少不一定导致涨价，因为需求也会减少。所以要供应减少的同时需求保持稳定或者需求增加，出现供需缺口，缺口越大，矛盾越大，就越容易涨价。而且橡胶的供应一旦出现供需缺口，那将是长期无法弥补的，因为橡胶树特性，从种植到割胶要7年的时间。

此前有印尼减产，现在又有泰国的减产趋势，导致今年市场对供应短缺特别敏感，所以橡胶易涨难跌。这种情况下，市场对任何的利多行为都会有激烈的反映。搞懂了这层逻辑就明白了今年每次上涨的主因，无论5月份的上涨，还是8月份的上涨，甚至是这次台风“摩羯”的影响。

这次台风的影响到底有多少？据网上流传的版本有：

“这次台风导致海南橡胶树木断倒20-30万株，另外，100-200万亩胶林受损比较严重，需要修养，暂停割胶。海南省橡胶总种植面积大约是800万亩，影响割胶面积大约占18%。整体来看，对海南全年天然橡胶产量有一定影响。”

“据初步统计，天然橡胶受灾面积60.3万亩。”

“根据海南日报消息，台风“摩羯”造成海口农业损失31.1亿元，其中种植业受损最为严重，损失超22亿元。其中橡胶受灾9.11万亩。但是尚未可知受损严重程度。”

由此可见，这次台风带来的影响的确不小，据我们自己初步估算，台风之前，海南每日乳胶原料5000吨左右，台风至少影响5-7天，所以我们估算至少减产3万吨左右的胶水。不过海南的量在全球占比很低，影响其实有限。

但从台风引发的市场情绪来看，我们应该明白价格上涨的主因不是台风，也不是天气，而是持续的降雨或者说台风都会对割胶带来影响，继而影响供应，进一步确定减产的事实，最终回到今年的交易主逻辑：供应减产的强预期导致可能出现的供需缺口。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。